发布时间：2024-11-29 02:31:23 来源：星空体育在线入口 作者：星空体育在线网页版  浏览次数：20

　　依据贵所于2020年12月4日下发的《关于浙江迦南科技股份有限公司请求向特定方针发行股票的审理问询函》（审理函〔2020〕020338号）（以下简称“问询函”）的要求，安信证券股份有限公司作为浙江迦南科技股份有限公司（以下简称“发行人”“公司”或“迦南科技”）向特定方针发行股票的保荐组织（主承销商），专门组织人员会同发行人、审计组织、律师事务所对反应定见的有关问题逐项进行讨论研讨和履行回复，对触及征集阐明书的部分进行了修正及弥补阐明（楷体加粗部分为修正、弥补的内容）。

　　发行人管帐师中汇管帐师事务所（特别一般合伙）（以下简称“中汇管帐师”）也依据问询函对由其出具的相关请求文件进行了弥补和阐明，相关文件将作为本问询函回复的附件提交。

　　发行人本次拟向特定方针发行股票征集资金不超越4.50亿元，用于智能物流体系出产中心制作项目、制药配液体系出产中心制作项目、医药研制服务途径晋级扩建项目、总部基地制作项目和弥补营运资金。其间智能物流体系出产中心制作项目、制药配液体系出产中心制作项目、医药研制服务途径晋级扩建项目税后内部收益率别离为20.27%、18.74%、15.72%。发行人前次募投的智能化中药提取出产线试验中心项目现已结项，征集资金运用份额别离为3.86%、22.85%。

　　请发行人弥补阐明或宣布：（1）宣布本次募投项目中制药配液体系出产中心制作项目与前次募投项意图差异和联络，结合陈述期内相关设备的出售状况、产能运用率、现有相应出产线及设备成新率、在手订单状况等宣布本次募投项目制药配液体系出产中心制作项目施行的必要性；（2）结合陈述期内医药研制服务事务实践完结收入状况、人员构成、技能来历、设备配备、研制才能、在手订单、在研项目及研制进展等状况，弥补宣布展开本次募投医药研制服务途径晋级扩建项意图可行性与必要性；（3）结合商场环境、方案可行性、预期收益率、研制技能条件等状况阐明前次募投智能化中药提取出产线试验中心项目实践出资总额与许诺存在差异的原因，导致上述项目提早结项的危险要素是否对本次募投项目施行构成晦气影响，并充沛提示危险；（4）结合本次多个募投项目新增产能及现有产能状况、同职业可比公司最新投产、出售规划及出售添加状况、产品商场容量和职业添加空间、在手订单及意向订单、现有产能运用率、产销率、产销区域散布状况等，阐明新增产能的消化办法，是否存在产能过剩危险，并充沛提示危险；（5）宣布智能物流体系出产中心制作项目、制药配液体系出产中心制作项目、医药研制服务途径晋级扩建项目人员、技能和商场储藏状况，并充沛提示危险；（6）结合产品出售单价改动状况、毛利率改动状况、同职业可比公司状况，宣布智能物流体系出产中心制作项目、制药配液体系出产中心制作项目、医药研制服务途径晋级扩建项目估计效益的详细测算进程、测算依据，效益测算的稳重性和合理性；（7）阐明新增财物未来折旧估计对公司成绩的影响，并充沛提示危险。

　　一、宣布本次募投项目中制药配液体系出产中心制作项目与前次募投项意图差异和联络，结合陈述期内相关设备的出售状况、产能运用率、现有相应出产线及设备成新率、在手订单状况等宣布本次募投项目制药配液体系出产中心制作项目施行的必要性；

　　发行人已在征集阐明书“第三节 董事会关于本次征集资金运用的可行性剖析”之“二、/（二）/2、本项目与前次募投项意图差异与联络”中进行如下弥补宣布：“

　　2016年9月，经我国证券监督处理委员会《关于核准浙江迦南科技股份有限公司非揭露发行股票的批复》（证监答应[2016]1310号）核准，并经深圳证券买卖所赞同，发行人向鹏华财物处理（深圳）有限公司、财通基金处理有限公司、中融基金处理有限公司和北信瑞丰基金处理有限公司共4名特定方针发行股票征集资金总额34,470.00万元，扣除各项发行费用后，实践征集资金净额为人民币33,464.34万元，出资于智能化中药提取出产线试验中心项目以及弥补营运资金。2017年4月28日，公司举行第三届董事会第二十四次会议，审议经过了《关于改动部分征集资金用处的方案》，2017年5月16日，公司举行2017年第一次暂时股东大会，审议经过了《关于改动部分征集资金用处的方案》，抉择改动原‘智能化中药提取出产线项目’部分征集资金用处，将其间4,620.00万元用于‘收买云南飞奇科技有限公司60%股权项目’。

　　前次募投项目 智能化中药提取出产线项目 中药提取设备系列 制作3条为客户供给定制化产品的智能化中药提取设备出产线，出产线包括智能出产操控中心、智能加工出产线、智能监控和剖析中心 首要产品为智能化中药提取设备，运用于中药药品制作的质料药出产（提取、浓缩及别离）环节 中成药制作企业：云南白药、天士力、同仁堂等

　　制药配备工业4.0试验中心项目 归纳性试验中心 拟制作集制药设备及其相关技能的研讨、开发和完结于一体的归纳性试验中心 致力于将工业4.0和智能制作的中心要害技能引进到制药设备的出产进程中，以及运用到制药企业的出产进程中 不适用

　　收买云南飞奇科技有限公司60%股份 智能仓储物流体系 收买云南飞奇（智能仓储物流体系归纳处理方案供给商） 云南飞奇首要产品为工业主动化出产线、智能化立体库房、智能物流体系等，首要运用于医药等职业物料处理的分拣、传送、转移、投料、堆垛及仓储等环节 医药、物流等职业企业：华润三九、红日药业、我国邮政和申通快递等

　　本次募投项目 制药配液体系出产中心制作项目 流体工艺设备系列 新建高端罐出产车间以及制药配液体系拼装车间 首要产品包括配液罐、过滤器、泵、管道、阀门、仪器、外表、操控体系等，首要运用于药液制作、过滤以及各类固、液制剂设备的清洗与灭菌进程 高端生物制药企业：荣昌生物、长春金赛、恒瑞医药等

　　由上表可见，本次募投项目中的制药配液体系出产中心制作项目与前次募投项目在所属事务类别、首要制作内容、首要产品及产品运用范畴等方面均存在显着差异。

　　发行人本次募投项目与前次募投项目均为严密环绕公司主营事务和中心战略拟定，充沛契合公司的未来展开方针。公司的主营事务为制药配备的研制、出产、出售和技能服务等，可为制药企业供给专业化、定制化、集成化的制药设备全体处理方案。发行人依据对国内外制药配备职业的全体展开规律考量，

　　结合本身实践状况，于2015年提出‘一体两翼’展开战略，其间‘一体’指的是专心大健康工业，‘两翼’指的是要点布局制药配备的粉体工艺设备和流体工艺设备。前次募投项目有利于发行人在大健康工业的布局，一起能够进一步进步发行人在制药配备事务范畴、医药物流范畴的技能水平和智能化程度；本次募投的‘制药配液体系出产中心制作项目’将成为公司流体工艺设备系列事务板块的重要部分，本项意图制作有利于进步公司制药配液体系的出产才能和智能化水平，增强公司中心竞赛力。因而，二者尽管在出资方向上存在显着差异，但均与公司‘一体两翼’展开战略严密联络。”

　　（二）陈述期内相关设备的出售状况、产能运用率、现有相应出产线及设备成新率、在手订单状况及本次募投项目制药配液体系出产中心制作项目施行的必要性

　　发行人已在征集阐明书“第三节 董事会关于本次征集资金运用的可行性剖析”之“二、/（二）/3、陈述期内，公司制药配液体系相关事务的运营状况”中进行如下弥补宣布：“

　　陈述期内，公司制药配液体系事务相关的流体工艺设备产品首要向长春金赛、齐鲁制药、信达生物等高端生物制药类客户出售，客户对公司产品认可度较高，下流需求不断添加。陈述期各期，公司制药配液体系相关的流体工艺设备产品出售收入别离为1,550.21万元、10,621.31万元、13,573.04万元和7,011.43万元，呈高速添加趋势。占公司总收入的份额别离为3.48%、18.35%、19.30%和11.60%，在公司事务结构中的占比稳步进步。

　　陈述期内，公司的制药配液体系相关设备选用定制化出产办法，其向不同客户供给产品的功用、杂乱程度、出产难度、出产耗时差异较大，无法合理核算出产能运用率。在公司订单需求旺盛的状况下，公司采纳将部分出产工序外

　　包，或直接订货半成品的办法处理产能严峻问题。尽管全体上仍可满意现阶段事务规划的继续展开，但对公司未来事务扩张、产品质量操控和客户满意度维护现已构成显着掣肘。

　　从以本钱结算口径核算的产销状况来看，陈述期内，公司以金额核算的产值与销量根本持平，产能根本饱满。公司陈述期内产销量详细状况如下：

　　陈述期内，公司制药配液相关事务的施行主体为控股子公司上海凯贤。上海凯贤相关事务的首要出产设备及成新率如下：

　　公司自有设备首要用于纯水机、纯蒸汽发生器、制药配液体系中心模块等中心工序的自行出产，其他环节公司现已过外购部分半成品、或外包部分出产工序等办法施行，以进步全体订单接受才能，因而公司自有设备成新率并不能完全代表公司全体出产线与出产需求的匹配程度，可参阅性不强。公司现在外购半成品、外包部分出产工序的办法虽有利于进步订单接受才能，但构成了必定程度的毛利丢失，一起也晦气于公司严厉操控出产工艺标准和产品质量，且

　　晦气于更有用进步和管控出产、交给功率，或许会构成客户满意度的下降。全体来看，公司亟需扩展制药配液体系相关事务的出产才能。经过本次募投项意图施行，公司将得以增强资金实力，扩展相关设备出产才能，拓宽事务深度，下降本钱，进步事务毛利率，本次募投项意图施行具有必要性。

　　陈述期内，公司与首要客户坚持长时刻、安稳的协作联系，出售收入稳步添加，下流客户需求旺盛。到2020年11月末，公司已签定合同但没有履行结束的在手订单共34,972.80万元，订单内容首要为配液及CIP体系、制药用水体系、洁净管道体系等制药配液相关产品。公司制药配液体系事务在手订单金额（不含税）已约为公司2019年制药配液事务出售收入的231%，因而急需扩展出产才能以快速消化在手订单和应对下流客户高速添加的收买需求。现在公司制药配液体系相关事务的在手订单构成及前五名客户状况如下：

　　综上，公司制药配液体系相关事务安稳添加，产能运用充沛，在手订单足够，现在的出产才能已远不能满意公司制药配液事务进一步展开的需求。为充沛消化在手订单及应对未来增量订单需求，进步出产功率和服务客户才能，进步事务毛利率水平，公司亟需进步制药配液体系事务的出产才能，本次募投项意图施行具有必要性。”

　　设备配备、研制才能、在手订单、在研项目及研制进展等状况，弥补宣布展开本次募投医药研制服务途径晋级扩建项意图可行性与必要性；

　　（一）公司陈述期内医药研制服务事务实践完结收入状况、人员构成、技能来历、设备配备、研制才能、在手订单、在研项目及研制进展

　　发行人已在征集阐明书“第三节 董事会关于本次征集资金运用的可行性剖析”之“二、/（三）/2、陈述期内，公司医药研制服务事务的运营状况”中进行如下弥补宣布：“

　　陈述期初，公司依托其在固体制剂设备等事务范畴的优势，经过其内部树立的药学研讨院开端展开试验性的药学研讨。2019年5月，公司树立全资孙公司比逊医药，正式对外供给医药研制服务事务。比逊医药自树立之初即定坐落公司的药学研讨院，依托公司多年堆集的杰出客户根底，依据为客户供给更广泛、优质的全方位服务意图，专业为制药企业客户供给各类药学研讨服务，详细包括固体制剂共同性点评、改进型立异药技能开发、中药固体制剂技能改进与质量标准进步等。比逊医药自树立当年开端完结收入，2019年度及2020年1-9月，比逊医药别离完结运营收入37.97万元和238.08万元。

　　到陈述期末，公司CRO事务团队已开端树立成型，职工共20余人，悉数为本科以上学历，其间，博士学历职工1人，研讨生以上学历职工4人。该事务首要担任人的根本状况如下：

　　方硕 博士 2016 比逊医药事务担任人 东南大学、我国药科大学 仿制药共同性点评项目13项，缓控释制剂技能多项，参加国家严峻专项新药创制项目1项，

　　刘林 研讨生 2016 比逊医药副总经理 广东药科大学 仿制药共同性点评项目9项，技能工艺改进项目20余项。

　　叶强 研讨生 2017 比逊医药技能总监 南京中医药大学 二类立异药项目4项，仿制药共同性点评项目 5项，技能工艺改进项目多项。

　　公司CRO事务的首要担任人均具有十年以上的药学研讨阅历，在药物共同性点评、药物工艺改进等方面具有丰厚的项目阅历。公司CRO事务团队自组成以来，经过广泛吸收公司制药设备事务范畴堆集的工艺技能，以及活跃展开各类药学研讨项目，已堆集了必定的技能实力。自公司展开医药研制服务事务以来，其团队已履行了雷贝拉唑肠溶片、阿法骨化醇胶囊、奥司他韦胶囊、奥拉帕利片等项意图共同性点评研讨。

　　公司已在坐落南京市的江苏生命科技立异园内建有1,000平米的制剂和质量试验室，该试验室运用公司的主业优势，其所运用的旋转式压片机、湿法混合制粒机、多功用制药机、干法制粒机等设备由公司自产，其他的溶出度仪、气相色谱仪、液相色谱仪等设备首要为进口收买。到陈述期末，公司用于医药研制服务事务的，单台价值10万元以上的首要试验设备列表如下：

　　陈述期内，公司将医药研制服务事务与其设备制作主业优势充沛结合，依托公司自产制药设备展开多项研制服务，该种办法一方面能够为公司的产品出产供给实践运转数据样本，利于公司后续的制药配备产品功用改进与晋级；另一方面能够组合研制服务与设备产品，向客户进行全体出售，有利于环绕客户供给更全面服务，在进步客户运用的满意度的一起为公司带来服务类继续性事务的增量收入。

　　经过继续投入及改进，到陈述期末，公司已在口服固体制剂、口服液体制剂、注射剂、滴眼液等常用制剂类型,及各类缓控释制剂范畴，具有施行共同性点评、技能改进、质量标准进步项意图研制才能。到本征集阐明书签署之日，公司的首要在研项目及研制进展列表如下：

　　到2020年11月末，公司已签定合同，但没有履行结束的医药研制服务事务在手订单规划为2,155.29万元，其在手订单的全体构成及前五名状况如下：

　　除已签定合同的在手订单以外，现在公司已中标或正在洽谈但没有签定合同的意向订单规划超越2,000万元，意向订单客户首要是南京合齐科技有限公司、天安药业股份有限公司等老客户以及部分新客户。公司医药研制服务事务在手订单、意向订单规划远超越公司已累计完结的医药研制服务事务收入总和，客户需求高速添加。

　　全体来看，陈述期内，经过继续投入，公司已在CRO事务范畴开端构成了一套较为完好的医药研制和检测体系，经过在现有客户集体根底上广泛开辟，

　　公司获得了足够的在手订单。跟着公司该事务的继续拓宽，其现有资源现已根本处于饱满状况，缺乏以支撑公司CRO事务才能的进一步进步，公司有必要经过添加资金投入，对现有服务才能进行晋级扩建。”

　　公司已在征集阐明书“第三节 董事会关于本次征集资金运用的可行性剖析”之“二、/（三）医药研制服务途径晋级扩建项目”中对该募投项目施行的必要性与可行性予以弥补宣布，详细弥补宣布内容如下：“

　　伴跟着国内医药CRO企业研制实力及内部处理水平的快速进步，我国正逐渐成为世界药企研制转移的首选地，未来期间，估计国内CRO企业将在较长一段时刻内继续获益于医药研制的世界转移大趋势，国内CRO职业将在现有根底上继续坚持健康展开；别的，国内CRO职业将呈现一体化展开趋势，即CRO企业供给的服务将掩盖从药物发现、临床前研讨、新药注册到上市后服务等多个环

　　为习惯CRO职业蓬勃展开的趋势，捉住商场机会，公司方案经过施行本项目，继续夯实公司在CRO职业的布局，进步公司接受及施行CRO项意图才能，为公司打造和扩展更具继续性收入发明才能的服务类事务板块奠定根底。

　　公司自2019年正式对外展开CRO事务以来，已在该范畴开端构成了事务才能。现在公司的CRO事务板块由多名从业阅历丰厚的事务担任人带领，已具有1,000平米的制剂和质量试验室，并配备了展开根本事务所需的试验设备。

　　陈述期内，跟着公司下流客户对医药研制服务需求的添加，以及公司在CRO商场的继续事务拓宽，公司现在的医药研制服务类在手订单规划已超越2,100万元，意向订单规划也已超越2,000万元。公司现有研制设备、人力、场所等资源现已根本处于饱满状况，缺乏以支撑公司CRO事务才能的进一步进步，无法满意未来快速添加的事务需求。公司亟需经过添加资金投入，更新现有医药研制服务途径的根底设备，保证研制、试验及检测实力的全方位展开，进一步招引CRO范畴的高端人才，为公司事务的继续展开奠定根底。

　　本次募投项目拟置办高端药物研制、试验及检测设备，引进高档药学研讨人员，扩展现有场所，增强公司在CRO事务范畴的研制实力和商场影响力，进步公司CRO事务的服务才能。

　　本项目是公司安身大健康工业，打通制药设备上下流工业链，从制药设备供货商，逐渐展开为向制药企业客户供给工艺开发、设备整线收买、项目申报等制药一站式服务的归纳处理方案供给商的重要一步。公司作为制药配备业的抢先企业，依托其先进出产工艺与技能实力，展开与制药设备工艺相结合的特征CRO事务，一方面能够与公司制药配备等已有事务发挥协同效应，促进已有事务的技能水平进一步进步；另一方面能够树立差异化的事务优势，进步客户全方位服务才能，树立共同的商场竞赛力。经过本项意图制作，公司不只可完结企业事务的扩张，将事务触手向下流职业延伸，更能够进一步构建工业生态，供给归纳性服

　　2017年4月，商务部会同国家发改委、教育部、科技部以及工信部拟定了《世界服务外包工业展开“十三五”规划》（商服贸发[2017]170号），承认医药和生物技能研制服务为“十三五”规划要点范畴，鼓舞大力展开药物产品开发、临床前试验及临床试验、药物注册、世界认证及产品上市教导服务等5个事务类型。2018年6月，国家发改委、工信部、卫健委和国家药监局联合发布《关于组织施行生物医药合同研制和出产服务途径制作的告诉》（发改办高技[2018]633号），指出生物医药合同研制服务和生物医药合同出产服务是要点支撑方向。2020年1月，商务部等八部分联合发布《关于推动服务外包加速转型晋级的辅导定见》（商服贸发[2020]12号），指出展开医药研制外包，除制止入境的以外，归纳保税区内企业从境外进口且在区内用于生物医药研制的货品、物品，免于提交答应证，进口的耗费性材料依据实践研制耗用核销。

　　展开医药研制服务工业有利于我国快速进步医药研制水平，缩小与兴旺国家的技能距离。鼓舞医药研制服务工业展开的一系列支撑方针连续出台，不只加速了我国医药研制服务工业方针体系的构成，一起对社会本钱进一步投入该范畴供给了引导作用。

　　公司在CRO研制才能进步及检测设备晋级方面现已投入数千万元，开端构成了一套较为完好的医药研制和检测体系。现在，公司已在坐落南京市的江苏生命科技立异园内建有1,000平米的制剂和质量试验室，可完结最大20kg/批的处方工艺开发和检测。公司树立了一支由20多名研制人员组成的医药研制服务技能团队，其间首要人员均来自国内外闻名药企、研制组织，具有超越50个种类的化学药品研制、申报阅历。到现在，公司有盐酸二甲双胍速释片、格列美脲胶囊等多个在研项目。杰出的医药研制和检测条件是公司继续展开CRO事务的根底，一起也为本次医药研制服务途径晋级扩建项意图顺畅展开发明晰杰出的内

　　公司已堆集了以优质制药企业为主的很多客户资源，事务区域掩盖我国除台湾、澳门以外的其他一切区域，而且延伸至全球30多个国家和区域。到现在，公司在制药设备范畴的客户包括诺华、葛兰素史克、辉瑞、拜耳、云南白药、恒瑞医药、天士力、同仁堂等闻名制药企业。公司依托其广泛的客户根底和客户高度的信任，在出售制药设备产品的一起拓宽医药研制服务具有天然的优势。现在，公司医药研制服务范畴的客户已包括天安药业、豪森药业、葵花药业等大型制药企业，多为公司制药配备老客户在CRO事务上的新协作。到本征集阐明书签署之日，公司该事务在手订单金额超越2,100万元，意向订单金额超越2,000万元，首要来自于南京帝昌医药科技有限公司、南京合齐科技有限公司、江苏豪森药业集团有限公司等下流客户。

　　未来期间，公司将继续充沛发挥其设备制作板块与研制服务板块的协同效应，不断开掘制药企业客户的事务需求，促进本身事务的有用拓宽。”

　　三、结合商场环境、方案可行性、预期收益率、研制技能条件等状况阐明前次募投智能化中药提取出产线试验中心项目实践出资总额与许诺存在差异的原因，导致上述项目提早结项的危险要素是否对本次募投项目施行构成晦气影响，并充沛提示危险；

　　公司前次征集资金系其于2016年向特定方针发行股票。2016年9月，经我国证券监督处理委员会《关于核准浙江迦南科技股份有限公司非揭露发行股票的批复》（证监答应[2016]1310号）核准，并经深圳证券买卖所赞同，发行人向鹏华财物处理（深圳）有限公司、财通基金处理有限公司、中融基金处理有限公司和北信瑞丰基金处理有限公司共4名特定方针发行股票征集资金总额34,470.00万元，扣除各项发行费用后，实践征集资金净额为人民币33,464.34万元，方案出资于“智能化中药提取出产线项目”、“制药配备工业4.0试验中心项目”以及弥补营运资金。各募投项目方案投入征集资金总额与实践投入征集资金总额的状况

　　全体来看，公司前次各募投项意图方案投入征集资金总额与实践投入征集资金总额存在较大差异，其间，公司对“智能化中药提取出产线项目”部分征集资金用处进行了改动，改动后用于施行“收买云南飞奇科技有限公司60%股份项目”。

　　中药提取是中成药出产的中心环节，公司的智能化中药提取设备的首要客户集体为下流的中成药企业。依据前瞻工业研讨院的相关核算，2010年至2016年，国内中成药职业的出售收入自2,153.6亿元添加至6,981.9亿元，复合添加率超越20%，添加敏捷。公司在此布景下，于2015年构成前次募投项目“智能化中药提取出产线项目”的制作方案，该项目拟引进先进的工业机器人等国内外先进制作及加工设备，制作三条智能化中药提取设备出产线，估计完全达产后，年产高端中药提取设备90台。2016年今后，受医保控费对辅佐用药的约束，药监部分大力整理中成药职业“不标准命名、夸张作用”的现象，以及商场需求下滑等要素的影响，2017年和2018年，国内中成药职业的出售收入别离为6,809.8亿元和5,728.2亿元，同比添加率别离为-2.46%和-15.88%，中成药职业景气量呈现较大起伏下降。

　　中成药职业下流需求疲软的一起，中成药企业扩展产能、更新出产设备的志愿相应呈现大幅下降，对公司中药提取设备相关事务的展开构成了较大负面影响，亦添加了“智能化中药提取出产线项目”继续施行的危险，原募投项目方案规划的新增收入、新增净赢利及内部收益率等方针的完结估计存在必定危险。

　　从维护公司股东利益、促进募投项目顺畅施行的视点动身，经公司第三届董事会第二十四次会议、第三届监事会第二十次会议和2017年第一次暂时股东大会审议经过，公司于2017年5月将部分征集资金的用处改动为“收买云南飞奇科技有限公司60%股权项目”。云南飞奇是一家智能仓储物流体系归纳处理方案供给商，成绩添加较快，其首要产品包括工业主动化出产线、智能化立体库房、智能物流体系等，可用于智能化中药提取的投料、转运及仓储物流等多个环节。收买云南飞奇，一方面有利于为公司发明新的添加点，进步全体盈余才能，维护公司股东利益；另一方面在未新建中药提取设备出产线的状况下，推动了“智能化中药提取出产线项目”的继续施行，下降了项意图施行危险。

　　2018年10月，鉴于下流中成药职业景气量下滑的趋势仍未根赋性改动，如继续施行原募投项目，项目施行方案规划的新增收入、新增净赢利及内部收益率等方针估计难以完结；此外，公司已有的中药提取设备出产才能可充沛满意公司未来短期内的商场需求，继续施行原募投项目将会构成资源糟蹋，经公司第四届董事会第四次会议、第四届监事会第三次会议和2018年第2次暂时股东大会审议通

　　2017年、2018年、2019年和2020年1-9月，公司中药提取设备相关事务的出售收入别离为3,042.30万元、3,434.02万元、3,168.59万元和2,238.55万元，占公司全体出售收入的份额别离为6.84%、5.93%、4.51%和3.70%，收入规划坚持安稳的一起，收入占比呈下滑趋势；公司由迦南飞奇（即原“云南飞奇”）展开的智能仓储物流体系相关事务的出售收入则别离为2,043.50万元、7,016.86万元、10,382.63万元和7,036.89万元，占公司总收入的份额别离为4.59%、12.12%、14.77%和11.64%，收入规划快速添加且收入占比继续添加。全体来看，公司对原“智能化中药提取出产线项目”提早结项，以及将部分拟投入资金用处改动为用于收买云南飞奇股权，与公司展开的实践状况相匹配，为公司陈述期内运运营绩的可继续添加发明晰根底，下降了公司的运营危险，有用维护了公司股东的长时刻利益。

　　公司前次募投的“制药配备工业4.0试验中心项目”原方案总出资为11,000.00万元，其间设备设备及要害技能研制投入约3,110.00万元，智力投入约3,840.00万元，试验中心装饰投入约2,550.00万元，建成后日常运转约1,500.00万元。上述各项中，设备设备及要害技能研制投入的详细构成如下：

　　该项目拟以公司最为中心的固体制剂设备事务、以及2015年前后正处于快速展开态势的中药提取设备事务为落脚点，将“工业4.0”以及智能制作的中心要害技能引进到制药设备的出产进程，全体上进步公司的智能制作水平。项目所需的首要设备拟与另一募投项目“智能化中药提取出产线项目”全体收买，并在后

　　鉴于2016年至2018年期间，国内中成药职业展开景气量见顶回落，公司中药提取设备事务的下流商场环境发生较大改动，公司对“智能化中药提取出产线项目”进行了必定程度的暂缓，并对部分征集资金的用处进行了改动。一起，从进一步操控危险视点动身，公司本着节省准则，对“制药配备工业4.0试验中心项目”原方案对外收买的部分功用模块改用自主开发的办法完结，经过在部分现有试验中心的根底上添加智能化和主动化功用，部分完结了原技能方针。此外，公司对该募投项目中的部分必要性设备仍继续进行了投入，2017年度及2018年度，公司对该项目别离投入1,073.07万元和1,440.65万元，首要用于收买取料机、空压机、焊机等试验设备以及相关的智力投入。

　　2018年10月，鉴于下流中成药职业景气量下滑的趋势仍未根赋性改动，此外，公司经过部分新增投入、部分晋级原有功用相结合的办法，已根本可满意公司短期内的运营和继续展开需求，经公司第四届董事会第四次会议、第四届监事会第三次会议和2018年第2次暂时股东大会审议经过，公司将“制药配备工业4.0试验中心项目”提早结项并将节余资金永久弥补活动资金。

　　由前所述，公司前次募投项目方案出资总额与实践出资总额差异较大，首要是因为下流中成药职业景气量发生严峻改动，客户设备收买需求呈现大幅下降，原募投项意图估计收益率等出资方针的完结已存在必定危险，项目继续推动的可行性发生较大改动。公司从操控危险的视点动身，一方面暂缓了部分受影响较大的项目投入，另一方面经过征集资金用处改动的办法，以及在部分现有试验中心的根底上添加智能化和主动化功用的办法，部分完结了原定募投方针。

　　陈述期内，公司与原募投项目严密相关的中药提取设备事务收入在规划坚持安稳的一起，收入占比呈下滑趋势；公司改动部分征集资金用处后收买的迦南飞奇收入规划则快速添加且收入占比继续添加。公司对原募投项意图削减投入以及改动部分征集资金用处，系从公司的实践运营状况动身，有用应对了下流商场状况改动的危险，维护了公司股东利益。前次募投项目提早结项后，节余征集资金首要用于公司日常运营、弥补公司活动资金。陈述期各期，公司别离完结运营收

　　依据前述剖析，公司前次募投项目提早结项，首要是因为下流中成药职业展开趋势改动导致商场环境呈现严峻改动，公司从操控危险的视点动身，一方面暂缓了部分受影响较大的项目投入，另一方面经过改动部分征集资金用处、晋级部分原有设备的办法，下降了该等改动构成的晦气影响。公司在总结前次募投项目施行的阅历与阅历的根底上，进行了更为稳重的证明后，提出了本次征集资金方案。

　　本次募投项目中的“智能物流体系出产中心制作项目”“制药配液体系出产中心制作项目”和“医药研制服务途径晋级扩建项目”触及智能仓储物流事务、制药配液事务和CRO事务的规划扩展，与公司中药提取设备事务板块的关联性则较弱。该等募投项目均系公司已展开事务的进一步规划扩展与技能晋级，与公司现有事务严密相关，有利于公司未来成绩的进一步添加。到现在，上述项目触及的智能物流、制药配液及医药研制服务等细分事务均为国家方针鼓舞展开的要点范畴，有着较好的商场远景，估计导致前次募投项目提早结项的危险要素不会对本次募投项目施行构成严峻晦气影响。另一方面，假如未来期间上述职业的展开趋势呈现严峻改动，或许会对本次募投项意图施行构成较大危险。

　　发行人已在征集阐明书“第五节 与本次发行相关的危险要素”之“四、征集资金出资项意图出资危险”中弥补宣布，详细弥补宣布内容如下：“

　　本次向特定方针发行股票征集的资金将出资于智能物流体系出产中心制作项目、制药配液体系出产中心制作项目、医药研制服务途径晋级扩建项目、总部基地制作项目，以及弥补公司营运资金。本次征集资金出资项目均经过了稳重、充沛的可行性研讨证明，预期能发生杰出的经济效益。该等项意图施行将有用进步公司的技能水平和全体产能，有利于公司合理布局事务板块、整合优势资源、

　　公司前次募投项目因商场环境、方案可行性、预期收益率、研制技能条件等方面发生改动，呈现提早结项的状况。因为前次募投项目与本次募投项目分属公司不同事务板块，面对的下流商场存在较大差异，导致该等项目提早结项的危险要素估计不会对本次募投项意图施行构成严峻晦气影响，但本次募投项意图制作若遇到不行预见要素导致不能准时、按质竣工，或在制作投入期间下流职业展开趋势改动、商场发生严峻晦气改动，导致募投项意图预期收益不能如期完结，或项目可行性呈现严峻危险，将对公司运运营绩直接构成晦气影响。”

　　四、结合本次多个募投项目新增产能及现有产能状况、同职业可比公司最新投产、出售规划及出售添加状况、产品商场容量和职业添加空间、在手订单及意向订单、现有产能运用率、产销率、产销区域散布状况等，阐明新增产能的消化办法，是否存在产能过剩危险，并充沛提示危险；

　　公司智能仓储物流体系首要产品包括工业主动化出产线、智能化立体库房等，可运用于医药、快递物流等职业，亦可运用于公司其他制药设备产品运转所需的转运工序环节，与公司的制药设备事务存在较强的协同效应。

　　陈述期各期，公司智能仓储物流体系产品收入别离为2,043.50万元、7,016.86万元、10,382.63万元和7,036.89万元，2017年至2019年的收入复合添加率为125.41%，展开较快。公司经过以销定产的办法展开事务，其现有出产才能能够被充沛消化。本次拟募投的智能物流体系出产中心制作项意图制作期估计为两年，项目建成后第一年，以产品收入口径核算的产能估计将新增35,000.00万元/年。项目建成后，估计将在三年内完结完全达产，以产品收入口径核算的完全达产产能估计将新增50,000.00万元/年。

　　参阅商场揭露信息，挑选主营事务中包括仓储物流配备的上市公司今日世界（300532.SZ）、东杰智能（300486.SZ）、机器人（300024.SZ）、兰剑智能（688557.SH）、瑞晟智能（688215.SH）和音飞贮存（603066.SZ）作为同职业可比公司。同职业可比公司相关事务详细状况如下：

　　今日世界 供给主动化物流体系归纳处理方案及运营维护服务 工业出产型物流体系、商业配送型物流体系、运营维护、托盘梗箱。首要运用于烟草、新能源、冷链、通讯、石化、零售连锁。2019年仓储物流配备相关收入占比超越90%

　　东杰智能 智能物流配备的规划、制作、设备调试与出售 智能物流运送体系、智能物流仓储体系、机械式立体泊车体系。首要运用于医药、食物饮料、化工。2019年仓储物流配备相关收入占比超越50%

　　机器人 机器人与主动化成套的研制、出产、出售 工业机器人、物流与仓储主动化成套配备、主动化设备与检测出产线及体系集成、交通主动化体系。首要运用于轿车、机械、新能源、电力、烟草、医药、乳制品、纺织、快递。2019年仓储物流配备相关收入占比超越30%

　　兰剑智能 从事智能仓储物流主动化体系的研制、规划、出产、出售及服务，是一家智能仓储物流主动化体系处理方案供给商，是国内仓储物流主动化拣选体系配备范畴的优势企业 仓储设备、转移设备、拣选和包装设备等物流环节的主动化设备等。首要运用于规划零售、电子商务、烟草、医药等。2019年仓储物流配备相关收入占比超越85%

　　瑞晟智能 智能物流体系供货商，专心于工业出产中的智能物料传送、仓储、分拣体系的研制、出产及出售 智能悬挂出产体系、智能悬挂式仓储分拣体系、智能非悬挂式仓储分拣体系等。首要运用于服装、家纺等缝制职业。2019年仓储物流配备相关收入占比超越90%

　　音飞贮存 专心于仓储设备的研制、出产、出售与服务 仓储机器人体系、高精密货架事务、立体库类高位货架等。首要运用于电子商务、医药、烟草、电力、图书、机械制作等。2019年仓储物流配备相关收入占比超越40%

　　经查询商场揭露信息，2017年以来，同职业可比公司在仓储物流配备相关事务方面的新增出资状况部分列举如下：

　　今日世界 2020年3月布告发行可转债获证监会审理经过 施行华润万家凤岗配送中心工业设备集成项目 29,273.03 作为总承揽方承当此物流配送中心主动化物流体系总集成的作业，并为本物流体系方案的施行供给收买、集成、设备、调试、交给运用等全进程服务

　　东杰智能 2020年9月布告股东大会抉择向特定方针发行股票 数字化车间制作项目 40,574.00 制作具有年产100座智能物流仓储体系的出产基地，晋级公司出产设备智能化程度、进步工艺技能水平，制作主动化、信息化程度高的数字化出产车间，以习惯公司快速展开的事务需求及职业晋级转型的需求

　　2020年8月布告 受让深圳中集智能科技有限公司55%股权 4,950.00 致力于打造环绕“智能集装箱”范畴的工业互联网途径型企业。在才智工厂范畴，打造“大合云”工业互联网途径；在才智物流范畴，打造工业互联网途径“箱知云”，构成了环绕集装箱进出境、跨关、转关、通关的智能化和便当化的一整套处理方案

　　2019年12月树立 东杰智能（深圳）有限公司 注册本钱：5,000.00万元 运营规划包括物流设备、主动化出产线、运送线、仓储设备等

　　机器人 2020年11月布告向特定方针发行股票征集阐明书 半导体主动物料转移体系项目 65,572.09 AMHS配备制作中心、研制规划大厦、门卫室和厂区工程。厂区制作工程包括厂房改造、出产及辅佐出产设备、动力设备、环保设备、安全设备、消防设备、处理设备等

　　2017年3月树立 青岛新松机器人主动化有限公司 注册本钱：10,000.00万元 运营规划包括机器人与主动化配备、主动化立体库房及仓储物流设备、机械电子设备等

　　瑞晟智能 2020年首发上市 工业智能物流体系出产基地制作项目 21,921.45 经过扩展出产场所、添加出产设备来扩展工业智能物流体系产品的出产，然后进一步进步公司产品的商场占有率，进步公司全体盈余水平

　　智能物流配备职业近年来全体展开速度较快，为把握职业展开机会、占有职业展开先机，同职业可比公司加大了对智能物流配备相关事务的投入。公司本次智能物流体系出产中心制作项意图成功施行将有助于进步公司在该范畴的商场

　　公司本次向特定方针发行股票的陈述期为2017年、2018年、2019年和2020年1-9月，鉴于可比公司的2020年三季度陈述中未宣布出售收入的详细构成，因而以各公司2017年、2018年、2019年和2020年1-6月相关事务的状况作为参照。上述期间，发行人与可比公司出售规划及出售添加状况比照如下：

　　数据来历：可比公司宣布的定时陈述、发行证券征集阐明书及相关文件。其间，机器人、瑞晟智能、音飞贮存2020年半年报未宣布相关事务分部数据。

　　同职业可比公司的仓储物流配备相关事务遍及展开较快，近三年出售收入算计数的复合添加率为20.31%。迦南科技经过于2017年6月收买迦南飞奇，正式切入该事务范畴。陈述期内，迦南科技的智能仓储物流事务规划大幅添加，近三

　　年出售收入的复合添加率为125.41%。但因为展开事务时刻尚短，迦南科技在智能仓储物流设备范畴的收入规划仍小于同职业可比公司。

　　2020年以来，获益于快递物流职业的快速展开，公司智能仓储物流体系事务展开较快，一起首要客户集中于快递物流职业。因为该职业遍及于下半年对所收买体系进行调试检验，因而公司2020年1-6月的相关事务收入相对全年占比较低，系短期动摇。

　　近十年来，国内社会物流总费用逐年添加，但社会物流总费用占GDP比重继续下降，对精细化、高功率物流处理办法的火急需求已成为物流配备业展开的重要方向。

　　以智能物流体系为代表的智能化、主动化物流配备产品，能够极大进步物流处理功率，近年来展开趋势向好。据我国工业信息网数据显现，2019年我国主动化物流配备商场规划约1,440亿元，其间主动化分拣设备商场规划约165.5亿元，年度添加率约22.8%。鄙人流医药制作、快递物流、电子商务等范畴需求进步的影响下，商场对智能物流体系的需求不断添加，商场规划继续扩展。跟着我国经济和企业转型晋级需求的日益添加，以及物流配备相关技能的快速展开，未来智能物流体系运用规划和范畴将进一步拓宽，商场规划估计将进一步进步。

　　陈述期内，公司智能仓储物流体系事务出售收入稳步添加，在手订单足够。到2020年11月末，公司已签定合同、没有履行结束的在手订单共32,529.49万元，已中标或正在洽谈但没有签定正式合同的意向订单超越3亿元，现在公司智能仓储物流体系相关事务已签定合同的在手订单构成及前五名状况如下：

　　因为公司选用定制化出产办法为客户供给专业的智能物流体系归纳处理方案，公司出售产品的定制性较强，不同产品之间差异较大，无法合理核算出产能运用率。从以本钱结算口径核算的产销状况来看，陈述期内，公司以金额核算的产值与销量根本持平，其产能能够被充沛消化。

　　同职业可比公司遍及采纳定制化的出产办法，因而产能运用率、产销率等方针难以核算，其定时陈述中未宣布该等数据，或仅宣布了以金额核算的产销量。

　　2017年至2020年9月末，公司智能仓储物流产品的首要出售区域为华南、华东、西南及华中等经济较为兴旺区域。

　　经过继续投入和不断堆集，公司智能仓储物流体系事务全体展开较快。陈述期各期，公司智能仓储物流体系事务收入别离为2,043.50万元、7,016.86万元、10,382.63万元和7,036.89万元，2017年至2019年的收入复合添加率为125.41%。到2020年11月末，公司已签定合同、没有履行结束的在手订单共32,529.49万元，已中标或正在洽谈但没有签定正式合同的意向订单超越3亿元。

　　公司的传统优势事务为制药配备的研制、出产与出售，公司已在该事务范畴堆集了很多优质制药企业客户。经过智能仓储物流体系事务的展开，公司不只扩展了对制药企业客户的服务规划，还与我国邮政、韵达快递、申通快递、拓斯达等优质非制药企业客户树立了事务协作，扩展了公司事务的商场掩盖面。未来期间，公司将继续活跃拓宽商场，足够的事务订单规划和广泛的客户根底将有助于公司合理消化新增产能。

　　智能物流体系的运用可有用缓解物流处理难度较高、时效压力较大以及劳动力缺乏等问题，有助于完结物流处理的降本增效，然后进步企业的全体运转功率。同职业竞赛对手面对智能物流配备职业的快速展开，活跃加大出资力度，抢占商场份额。陈述期内，公司经过外延并购及内生堆集，在智能物流范畴继续投入，已获得了必定成效。经过施行本次智能物流体系出产中心制作项目，公司将得以进步产品出产才能、加强事务技能实力以及扩展客户服务规划。公司智能仓储物流事务实力的不断增强，是募投项目新增产能能够被合理消化的重要保证。

　　公司已对募投项目新增产能的开释进展进行规划，本项意图项目制作期为2年，建成后估计3年内完全达产。因为募投项目产能存在逐渐开释的进程，产能消化压力并不会在短期内集中体现。公司将经过活跃开辟商场、加大研制投入、进步客户服务水平等多种办法活跃消化新增产能。估计跟着公司产品、技能的继续迭代以及商场的进一步拓宽，募投项目新增产能可完结稳步消化。

　　发行人出产的制药配液体系由包括纯化水机、蒸馏水机、纯蒸汽发生器、CIP站、冻干粉针配液模块、小容量注射剂配液模块、层析模块、超滤模块、生物反应器和离心、均质模块等在内的各类流体工艺设备组成。各设备可依据客户在制药配液方面详细的功用需求而灵敏组合。

　　2017年、2018年、2019年和2020年1-9月，公司流体工艺设备相关事务别离完结出售收入1,550.21万元、10,621.31万元、13,573.04万元和7,011.43万元，2018年、2019年同比添加率别离为585.15%、27.79%。本次拟募投的制药配液体系出产中心项意图制作期估计为两年，项目建成后第一年，以产品收入口径核算的产能估计将新增19,600.00万元/年。项目建成后，估计将在三年内完结完全达产，以产品收入口径核算的完全达产产能估计将新增28,000.00万元/年。

　　制药配液体系事务为制药设备职业界的细分事务，参阅商场揭露信息，本次挑选主营事务中包括制药用水设备及工程、制药配液体系等流体工艺设备或相似产品及事务的上市公司楚天科技（300358.SZ）、东富龙（300171.SZ）、常铝股份（002160.SZ）作为同职业可比公司。同职业可比公司年报中相关事务分类或表述与发行人略有不同，其间楚天科技为“制药用水配备及工程体系集成”，东富龙为“冻干体系设备”，常铝股份为“医疗洁净”。可比公司相关事务详细状况如下：

　　楚天科技 为制药企业供给专业化、个性化的制药配备处理方案，水剂类制药配备产销量居国内职业前列 经过全资子公司楚天华通医药设备有限公司从事制药用水设备等流体工艺设备的研制和出产，首要产品包括纯蒸汽发生器、多效蒸馏水机、纯化水制备体系等。2019年制药用水配备及工程体系集成事务完结运营收入3.85亿元，占运营收入份额为20.10%

　　东富龙 为制药企业供给制药工艺、中心配备、体系工程全体处理方案，首要事务分为制药配备板块、医疗技能与科技板块、食物配备工程板块 医用冻干体系首要产品包括冻干机、主动配液体系、生物别离纯化及超滤体系等。2019年冻干体系设备完结运营收入9.45亿元，占运营收入份额为41.74%

　　常铝股份 公司主营事务包括热传递材料、热传递设备归纳处理方案和医疗健康体系洁净技能与污染操控全体处理方案的两大事务范畴 经过全资子公司上海朗脉洁净技能股份有限公司（以下简称“上海朗脉”）从事洁净健康工程事务，为制药企业、医院医疗体系、食物工程企业供给集规划咨询、体系设备及调试、GMP验证等为一体的全体处理方案，首要产品包括配液体系、纯化水制备体系、多效蒸馏水机、纯蒸汽发生器等。2019年医疗洁净事务完结运营收入4亿元，占运营收入份额为9.23%

　　经查询商场揭露信息，同职业可比公司未宣布制药配液相关产线年以来，同职业可比公司在制药配液相关事务范畴新增出资状况如下：

　　楚天科技 2020年5月12日树立 树立子公司楚天源创生物技能（长沙）有限公司，楚天科技持股51% 注册本钱10,000.00万元 楚天源创从事层析超滤设备、在线配液体系、生物反应器等生物制药中心设备的研制、出产。楚天源创具有自主知识产权的别离纯化全套设备、将与本部上游细胞培养、发酵以及下流灌装、冻干至后包整合联动，将大步促进母公司供给生物制药全体处理方案的才能

　　常铝股份 2020年10月29日布告 对全资子公司上海朗脉增资 增资3,000.00万元 上海朗脉从事洁净健康工程事务，为制药企业、医院医疗体系、食物工程企业供给集规划咨询、体系设备及调试、GMP验证等为一体的全体处理方案

　　2019年12月13日树立 全资子公司上海朗脉新设控股子公司山东朗脉洁净技能有限公司，上海朗脉持股55% 注册本钱2,060.00万元 从事洁净技能、制药机械等范畴洁净容器、洁净管道及固体液体运送机械的规划、制作、出售、设备等

　　2018年5月7日树立 全资子公司上海朗脉新设全资子公司四川朗脉洁净技能有限公司 注册本钱2,000.00万元 新设孙公司专业从事医药医疗洁净体系工程、医用气体体系工程、医用防辐等射工程集规划、施工设备

　　可见，近年来同职业可比公司为扩展制药配液相关事务规划，抢占商场份额，多挑选以新设子公司或增资的办法展开事务布局。本募投项意图施行有利于公司增强资金和技能实力以应对商场竞赛。

　　公司本次向特定方针发行股票的陈述期为2017年、2018年、2019年和2020年1-9月，鉴于可比公司的2020年三季度陈述中未宣布出售收入的详细构成，因而以各公司2017年、2018年、2019年和2020年1-6月相关事务的状况作为参照。上述期间，发行人与可比公司出售规划及出售添加状况比照如下：

　　数据来历：可比公司宣布的定时陈述、发行证券征集阐明书及相关文件。其间，东富龙2020年半年报改动产品分类口径，相关事务状况与以前年度不具有可比性。

　　从出售规划来看，迦南科技的制药配液相关事务自2016年展开以来，尽管展开敏捷，添加较快，但全体规划比较同职业可比公司依然较小。估计本次募投项目施行并完全达产后，迦南科技在该事务范畴的出售规划与可比公司将较为挨近。

　　从出售添加状况来看，陈述期内，同职业可比公司的制药配液相关事务出售收入全体呈添加趋势。因为制药配液体系除出产产品以外，还触及很多现场设备、调试及售后检测作业，并需求经过客户多轮检验、调试后方可得到签收承认，一般职业界下半年承认收入规划大幅高于上半年，迦南科技及部分可比公司的2020年1-6月收入相对全年占比较小。

　　制药配液体系是制药设备职业界的细分子职业，现在尚无权威组织对其商场容量和职业添加空间进行专门核算。制药配液体系所触及的高端制药设备制作，在国家发改委发布的《工业结构调整辅导目录（2019年本）》中，归于“鼓舞类”项目。近年来，跟着人民生活水平进步，健康认识逐渐增强，以及国家在医药范畴继续深化变革，医药职业不断展开壮大。依据国家核算局数据显现，2019年，国内医药制作业固定财物出资增速达8.4%，高于同期全国固定财物出资增速5.4%及国内GDP增速6.1%；医药制作业企业运营收入逐月添加，全年运营收入为23,908.6亿元，同比添加7.4%。制药配液体系首要运用于药液制作、过滤以及各类固、液制剂设备的清洗与灭菌进程，是制药进程中的要害环节，对药品质量有着至关重要的影响。医药职业的展开趋势向好，有利于制药配液体系相

　　从职业界部展开方向来看，跟着我国医药范畴的监管标准不断进步。新版GMP对无菌药品相关的出产标准进行了要点修订，强化了无菌出产和无菌保证的理念，对洁净度检测、灭菌处理、无菌操作等环节提出了详细要求，医药监管对无菌出产和无菌保证的注重，大幅进步了公司下流客户对制药配液体系的质量要求，促进制药配液体系出产企业注重产品质量，继续加强产品技能含量。

　　全体来看，制药配液体系事务是医药工业链上游职业的要害细分事务，医药职业的快速展开以及药品质量监管标准的不断进步，带动了制药配液体系晋级换代的需求。

　　陈述期内，公司与首要客户坚持了安稳的协作联系，出售收入稳步添加，在手订单足够。到2020年11月末，公司已签定合同、没有履行结束的在手订单共34,972.80万元。订单产品首要为配液及CIP体系、制药用水体系、洁净管道体系等设备或体系。现在公司制药配液体系相关事务的在手订单构成及前五名状况如下。

　　除已签署合同的在手订单以外，现在公司已中标或正在洽谈但没有签定正式合同的意向订单规划超越5亿元，意向订单客户首要是长春金赛、齐鲁制药、信达生物等老客户以及部分新客户。

　　陈述期内，公司的制药配液体系相关设备选用定制化出产办法，其向不同客户供给产品的功用、杂乱程度、出产难度、出产耗时差异较大，无法合理核算出产能运用率。从以本钱结算口径核算的产销状况来看，陈述期内，公司以金额核算的产值与销量根本持平，产能能够被充沛消化。公司陈述期内产销量详细状况如下：

　　陈述期内，公司制药配液相关的流体工艺设备系列产品首要出售区域为华东、华南和东北等区域，首要是因为上述区域医药工业兴旺，高端制药企业较多。公司制药配液事务产销区域的散布状况与下流客户的散布特征相共同。

　　全体来看，跟着公司制药配液事务的继续拓宽，其已获得了足够的在手订单，但公司现有事务履行才能现已根本处于饱满状况，缺乏以支撑公司事务规划的进一步进步，公司有必要经过添加资金投入，对现有出产才能进行晋级扩展。

　　2017年、2018年、2019年和2020年1-9月，公司制药配液相关的流体工艺设备事务别离完结出售收入1,550.21万元、10,621.31万元、13,573.04万元和7,011.43万元，2018年、2019年同比添加率别离为585.15%、27.79%。陈述期内坚持了较快添加。到2020年11月末，公司已签定合同、没有履行结束的在手订单规划为34,972.80万元，已中标或正在洽谈但没有签定正式合同的意向订单规划超越5亿元。较快的事务添加速度及足够的订单规划为公司未来新增产能的消化奠定了较好根底。

　　本次拟募投的制药配液体系出产中心项目建成后当年，以产品收入口径核算的产能估计将新增19,600.00万元/年，完全达产后，以产品收入口径核算的产能估计共新增28,000.00万元/年。考虑到该项意图制作及完全达产需求约5年，跟着公司现有事务根底的进一步夯实，估计项目达产后，公司事务规划及新增产能将呈现较好的匹配度。

　　制药配液体系作为生物医药范畴制作液体的中心体系，是制药设备职业的高端细分范畴。生物医药职业的快速展开以及对药品质量监管标准的不断进步，将带动制药配液体系的商场需求，其相关事务将迎来快速展开机会。

　　陈述期内，同职业可比上市公司楚天科技、东富龙及常铝股份的制药配液相关事务全体呈现添加态势，其间，楚天科技、常铝股份在制药配液体系相关事务范畴进行了较大规划投入。发行人将习惯上述职业趋势，加大事务拓宽力度，促进新增产能的合理消化。未来期间，跟着公司制药配液相关事务的进一步展开，该事务估计将成为公司重要的盈余添加点。

　　公司的传统优势事务为以固体制剂设备为中心的各类制药配备的研制、出产与出售，经过展开该项事务，公司已堆集了包括诺华、葛兰素史克、辉瑞、拜耳、

　　云南白药、恒瑞医药、天士力、同仁堂等闻名制药企业在内的很多优质客户，其事务区域掩盖我国除台湾、澳门以外的其他一切区域，而且延伸至全球30多个国家和区域。

　　制药配液体系与固体制剂设备等其他制药设备均为制药企业出产线的重要组成部分，其下流客户存在较大程度的重合。跟着公司制药配液体系事务的进一步展开，公司将充沛运用其老练的事务网络，深化开掘客户需求，将制药配液体系事务与其他制药设备事务进行协同出售。广泛的事务网络及客户潜在的制药配液体系事务需求，将成为公司未来新增产能消化的重要保证。

　　公司的CRO事务详细包括固体制剂共同性点评、改进型立异药技能开发、中药固体制剂技能改进与质量标准进步等。2019年度及2020年1-9月，公司的CRO事务别离完结运营收入37.97万元和238.08万元。

　　本次拟募投的医药研制服务途径晋级扩建项意图制作期估计为一年。项目建成后第一年，以产品收入口径核算的产能估计将新增4,459.00万元/年。项目建成后，估计将在三年内完结完全达产，以产品收入口径核算的产能估计共新增6,370.00万元/年。

　　参阅商场揭露信息，挑选主营事务为CRO的上市公司博济医药（300404.SZ）、ST百花（600721.SH）、美迪西（688202.SH）作为可比公司。可比公司的事务状况如下：

　　博济医药 首要为国内外制药企业及其他研讨组织就药品、保健品、医疗器械的研制与出产供给全流程“一站式”CRO服务 CRO服务包括临床前研讨服务、临床研讨服务、其他咨询服务以及CDMO服务，包括了药物研制与出产的各个阶段

　　ST百花 主营事务为药物发现、研讨、技能服务，供给从药物发现、CMC、临床CRO、药品注册、CMO/API供给等新药开发全流程的服务及一体化的处理方案 全资子公司南京华威医药科技开发集团有限公司是我国抢先的高端药物研制企业，面向医药职业供给药物发现、研讨、注册等专业技能服务。其化仿新药申报数量比年居职业前列、在医药全职业（含医药出产）研制才能评比中独占鳌头

　　美迪西 公司服务包括医药临床前新药研讨的全进程，首要包括药物发现、药学研讨及临床前研讨 药学研讨作业包括质料药的制备工艺、结构确证、剂型挑选、处方组成、制剂工艺、质量研讨和质量标准的拟定、安稳性研讨，以及直接触摸药品的包装材料或容器的挑选研讨等

　　经查询商场揭露信息，同职业可比公司未宣布CRO相关事务详细的最新投产产能状况，但可比公司宣布了近期CRO事务的拟出资方案。2019年11月，美迪西在科创板上市，招股阐明书中宣布了募投项目状况；2020年，博济医药和ST百花别离宣布了向特定方针发行股票征集资金方案，其间，博济医药发行股票事项已于2020年12月7日获得我国证监会出具的注册批复。依据揭露信息，可比公司新增及拟新增出资状况如下：

　　博济医药 2020年 合同研制出产组织（CDMO）途径制作 13,560.53 制作契合GMP标准的药品出产车间

　　立异药研制服务途径制作项目 9,233.76 树立和完善临床前新药研制体系及配套的研制团队制作

　　临床研讨服务网络扩建与才能进步项目 6,307.45 晋级、扩建临床研讨项目处理和监查服务网点

　　ST百花 2020年 MAH准则下药品的研制及工业化项目 17,500.00 经过子公司华威医药现有的仿制药/立异药临床前药学研制研讨途径来完结4类药品的临床前药学研讨，经过子公司礼华生物在全国各大城市安置的临床研讨服务网络申办并进行BE和验证性临床研讨，并将药品出产环节托付给具有资质的药品出产企业，终究获得多个种类的出产批文后进行

　　小分子立异药物研制项目 11,500.00 对全资孙公司礼威生物研制立异药项目进行研制投入及试验室拟进行晋级扩建

　　美迪西 2019年 立异药研讨及世界申报中心之药物发现和药学研讨及申报途径新建项目 20,301.05 首要包括公司事务中的化学服务、药学制剂服务以及生物学服务

　　立异药研讨及世界申报中心之临床前研讨及申报途径新建项目 9,690.53 首要包括公司事务中的临床前药代动力学研讨、动物疾病模型树立及药效学研讨、药物临床前安全点评、组织病理学、临床检测等服务

　　全体来看，同职业可比公司在CRO事务范畴继续新增投入，详细投
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